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公司自由现金流量(Free cash flow to firm),是可自由运用的现金流,是从营运来的现金流量扣减维持现有营运所需的资本支出和税金后之余额。企业可以用这些现金为公司的成长扩充,也可以作为发放股东股利,清偿负债或是预留下来备度过经济萧条期。与收益或净收入不同,自由现金流量是衡量盈利能力的指标,不包括损益表的非现金支出,包括设备和资产支出以及营运资本的变化。总之,自由现金流量是公司在不影响营运下可以自由使用的现金余额,也是衡量公司财务弹性的指标。
自由现金流量是以现金流量表第一段营运来源的现金流量为主;资本支出的数字,理论上是为维持企业竞争力所必须的资本支出,如机器的更新,新产能的投资等,对于外部的投资人与分析师而言,需要自行判断估计,估计的基础可以是历史纪录——现金流量表中的投资活动现金流量项下的固定资产增购,及公司对外发表的前景说明——如公司计划中的新厂或新生产线的投资规模与进度。
自由现金流量的成长可能预告著盈余的成长,当公司的营收成长,成本控制得宜,经营有效率等都是自由现金流量成长的关键,也代表公司营运的起飞;反之当公司的自由现金流量不足时,不仅丧失可能的投资机会,严重时可能被迫增加负债。也因此国外的投资分析师非常重视企业自由现金流量的分析,其重视程度不亚于每股盈余。
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混一疆理历代国都之图是一幅朝鲜于太宗二年(1402年;明建文帝四年)画于丝织物上制作的世界地图,遗憾的是没有被保存下来,仅存两幅复制品。地图结合了早期中国、朝鲜和日本的地图,描绘了从西方欧洲、非洲到东方日本的大致形状,不仅阿拉伯半岛画得相对准确,也画出了大体的非洲。
图中朝鲜远较真实比例还大上许多,中国则被缩小很多,但位于世界的中心。
这幅地图是由两幅早期的中国地图混编而成,分别是元朝的李泽民于1330年的声教广被图和清浚1370年的混一疆理图。《混一疆理历代国都之图》高158.5厘米、宽168.0厘米,现存于日本龙谷大学图书馆。
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